El objetivo básico de cualquier empresa consiste en el recibo lo más posible beneficio. Es necesario para esto que la ganancia de la realización de producción propia supere los gastos por su producción. Pero, para comenzar algo hacer y realizar, es necesario el capital inicial. Se puede recibirlo de cualquier fuente exterior a modo del empréstito. Este proceso refleja el mecanismo del préstamo, es decir el recibo y el uso de los medios prestados para la financiación. Pero la actividad de la empresa que ha tomado el empréstito, será eficaz, del punto de vista financiero, solamente entonces, cuando el beneficio de los medios prestados supera el por ciento pagado por este empréstito. En busca de las fuentes distintas de la financiación el director debe encontrar su tal combinación, que tendrá el precio menor (el por ciento por el empréstito).
El segundo momento esencial en la dirección de las finanzas es la aceptación de las decisiones de los modos del gasto de los medios. Con este objetivo la empresa compone el plan financiero, que debe abastecer la inversión eficaz de los medios para el crecimiento y la prosperidad de la compañía, también el logro de la correlación mejor entre el "aflujo" y el "reflujo" de los medios. Habitualmente esto se llama en "la planificación de los flujos financieros".
La fuente básica de los medios son los ingresos de la compañía, e.d. lo que la compañía recibe de la actividad: las ventas de la producción, el arriendo de la propiedad, el recibo de los por ciento de las inversiones en otras compañías y los tipos de la actividad, y así sucesivamente También por las fuentes de los ingresos pueden ser: los suministradores de las materias primas, los materiales, que pueden conceder el crédito "indirecto" de la compañía como la posibilidad de diferir los pagamentos; los créditos de los bancos y otras organizaciones de crédito; la venta de acciones propias o las obligaciones. Por la atracción de los medios de estas fuentes la compañía paga el precio determinado, que se llama en el coste del capital. Se expresa en la tasa de interés media, que la compañía paga al propietario de los medios. La tasa de interés depende hasta qué punto es segura la compañía dada, en otras palabras, por cuanto es grande el grado del riesgo. Último depende de la cualidad de la empresa y el tiempo de la cancelación del crédito. Son más estable la posición de la empresa, el por ciento menor ello pagará por los medios prestados. Respectivamente, más como el tiempo será necesario para el regreso del empréstito, será más alta la tasa de interés.
Escogiendo la fuente de la financiación de la multitud enorme de posibilidades, la firma decide tales preguntas, como: si usar a ella las fuentes interiores o exteriores de la financiación, los esquemas de corta duración o de larga duración de la financiación, prestado o el capital en acciones.
Junto a la financiación interna la empresa "mete" en producción propia los beneficio no distribuidos, es decir aquellos medios, que a él se han quedado después del cubrimiento de todos los gastos y la paga de los impuestos. Pero, en algunos casos, esto no es ventajoso, puesto que la firma puede recibir más de ventajas, si mete este beneficio no distribuido en otras operaciones "exteriores".
Depende de aquel, por que tiempo la empresa cuenta realizar el proyecto, decide, que será la financiación - de corta duración o de larga duración. Esta decisión se pone en la base "del principio de la conformidad". Él consiste en lo que el tiempo, a que se coge el empréstito, debe coincidir con el tiempo, cuando los medios prestados serán gastados. El capital prestado pasa más barato, que de acciones - puesto que las pagas de porcentaje por el empréstito pueden ser pagadas de toda la suma de ingresos, que está sujeto a la imposición de impuestos, y los dividendos a los accionistas son pagados de los ingresos, que se queda después del pago de los impuestos. Las obligaciones les son pagadas a los acreedores primero, y después son hechas ya las pagas a los accionistas. Sin embargo, la falta de la atracción del capital prestado es un grado más alto del riesgo, vinculado a esto.
Para el mantenimiento del crecimiento la compañía debe realizar las inversiones básicas. Bajo ellos son comprendidos los medios, que la empresa gasta a la adquisición de algo necesario para su actividad, y que tiene el valor independiente. El proceso de la apreciación y la elección de la variante de las inversiones supuestas, que pueden dar la devolución más grande, se llama en la planificación de las inversiones básicas. El objetivo de esta planificación consiste en la argumentación de la respuesta a la pregunta: cuál será correlación de la suma de inversión de capitales dada con la suma, que esta inversión de capitales traerá. Si los gastos de la empresa son menos que el beneficio esperado, tal inversión de capitales vale la pena emprender.
La financiacion de corta duración.
A los préstamos de corta duración llegan las compañías de todos los tipos y las dimensiones. El deber de corta duración son unos medios prestados, que están sujeto al regreso durante el año, que se usan para la financiación de los gastos corrientes.
Las fuentes de la financiación de corta duración:
1. El crédito comercial. Es la fuente más difundida de la financiación de corta duración. Él representa el crédito, que suministrador de la producción o los materiales concede al comprador. La formalización de esta transacción puede es hecho por el contracto o es oral. Las formas del crédito comercial son el crédito abierto y la letra sencilla. El crédito (cuenta abierto) abierto permite al comprador adquirir las mercancías con la demora de la paga. Este acuerdo no oficial, por que el comprador recibe la producción antes de que la pagará. La Letra sencilla representa la obligación del comprador por escrito pagar la suma determinada de dinero al suministrador al plazo concreto. 2. Los préstamos de los institutos financieros. La empresa puede dirigirse al banco comercial u otro instituto financiero detrás del préstamo de corta duración. Los préstamos son abastecido y sin recursos. El préstamo abastecido es un tal préstamo, que sale bajo la garantía de cualquier valor, que el acreedor recibe en caso de la bancarrota del prestatario. Por ejemplo, el mantenimiento puede ser propiedad propia de la empresa. Se puede distinguir las formas distintas de tal mantenimiento: las cuentas de los deudores, las reservas mercantiles-materiales, otra otra propiedad. El préstamo bajo las cuentas de los deudores sobreentiende que en calidad del empeño se usa la deuda a la empresa por parte de sus clientes por las cuentas abiertas. La deuda de deudor puede venderse la compañía extraña financiera. Este procedimiento se llama el factor. Cuando la firma toma a crédito bajo fianza de las reservas mercantiles-materiales, el banco acepta de ella el recibo de lo que si la firma no pagará el deber, sus reservas mercantiles-materiales pasarán a los acreedores. Los préstamos de corta duración salen también bajo fianza de cualquier propiedad movida ("liquidable"), por ejemplo, los automóviles y otra técnica. El préstamo sin recursos es dado sin empeño cualquiera. En este caso el acreedor debe a la rentabilidad de la empresa o su reputación. En calidad de las garantías el acreedor exige que el prestatario tenga la suma determinada de dinero en la cuenta bancaria (el resto de compensación). Otro tipo del préstamo sin recursos es la "línea de crédito". Representa la suma máxima, que el banco es conforme dar las compañías durante el período determinado del tiempo. 3. Las letras de cambio. Es la fuente de corta duración de la financiación, que representa el recibo de deuda producido por la compañía. La compañía, que produce las letras de cambio, se obliga a devolver la suma de dinero indicada en la letra de cambio, en el plazo determinado. El inversor compra la letra de cambio por el precio más abajo del valor nominal (en esto y consiste "su interés"), y a finales del plazo recibe el coste completo de la letra de cambio. Por ejemplo, la compañía "Toys Inc." Ha producido la letra de cambio a cientos días por un valor de 1000 dólares. Esta letra de cambio es la obligación de la compañía de pagar 1000 dólares al portador de la letra de cambio en cientos días. Pero el comprador, adquiriendo la letra de cambio, lo pagará no 1000 dólares, y es más pequeños, por ejemplo, 900 dólares.
Sobre el esquema son presentados los tipos distintos de la financiación de corta duración:
El préstamo de larga duración es la deuda, que plazo de la cancelación más de un año. El tipo más difundido del préstamo de larga duración es la hipoteca, es decir el uso en calidad del empeño de cualquier propiedad (es regular los inmuebles). En general, la fuente de los préstamos de larga duración son los bancos comerciales, pero también pueden ser concedidos por las compañías de seguros y los fondos de pensiones. Puesto que en la perspectiva de larga duración sube el riesgo, las tasas de interés por los préstamos de larga duración alto.
También la firma puede recurrir al alquiler de larga duración con el derecho del rescate al (leasing). Más a menudo el leasing se usa con la adquisición de la maquinaria distinta, los medios del transporte y así sucesivamente
La empresa puede recibir la suma de dinero necesaria de los depositantes distintos, si produce las obligaciones. Representan las obligaciones de la empresa pagar al portador de esta obligación su coste el más los por ciento. El valor nominal de la obligación se llama en su dignidad. El plazo de la cancelación de la obligación compone habitualmente diez o más años. Las obligaciones son también abastecido y sin recursos. Cerca de las obligaciones abastecidas la garantía es la propiedad. Las obligaciones sin recursos son garantizadas solamente por la reputación de la empresa. La tasa de interés por las obligaciones depende de seguridad de la empresa. Una compañía menos segura propone habitualmente unas tasas de interés más altas por las obligaciones. Las obligaciones de tales compañías se llaman. Y las obligaciones de las compañías, que entran en la categoría, atractiva para las inversiones, son más seguras.
Las obligaciones son también en serie y urgente. El deber por las obligaciones en serie es apagado por unas series a través de los intervalos determinados del tiempo, y el plazo de la cancelación de las obligaciones urgentes cumple en un tiempo. Para el alivio de la cancelación del deber de la compañía crean el fondo especial de la cancelación, de que se separa anualmente la suma determinada para la paga del deber por las obligaciones. Si la empresa reserva el derecho de rescatar las obligaciones antes de plazo de su cancelación, tales obligaciones se llaman revocable. También la compañía puede calumniar la posibilidad del rescate de las obligaciones por las acciones. Tales obligaciones se llaman convertido.
Los propietarios de las acciones de la compañía son juridicamente a sus copropietarios, los propietarios. Cada uno los accionistas tiene derecho a la participación en el beneficio de la compañía. El accionista junto al acceso en la parte recibe el certificado de las acciones, e.d. el documento, que confirma el derecho de propiedad del accionista. El precio nominal condicional de la acción se llama en el coste nominal. El conjunto de todas las acciones, que eran puestos en marcha en la venta, se llama en el capital de estatuto. El beneficio se distribuye entre los accionistas a modo de los dividendos. La empresa puede producir dos tipos de las acciones: privilegiado y ordinario. Los portadores de las acciones privilegiadas tienen derecho de recibir los dividendos en primer lugar. Sin embargo las acciones privilegiadas no son "votan", e.d. sus propietarios no juegan ningún papel en la aceptación de las decisiones que tocan la compañía. Los portadores de las acciones ordinarias reciben los dividendos en el último turno, pero tienen derecho de participar en los asuntos de la compañía, por ejemplo, en la elección de la junta de directores, la aceptación de las decisiones de las grandes adquisiciones y así sucesivamente el Precio de las acciones privilegiadas es habitualmente estable, y el precio de las acciones ordinarias puede bruscamente cambiarse, y el portador de la acción ordinaria con la coincidencia de circunstancias favorable puede venderla por mucho más de precio, que ha adquirido.
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